四川に始まった交子が、宋（北宋）の官営紙幣としても継承され、さらに南宋になってから、１１６０年に政府が紙幣として発行したのが会子である。当初は宋銭と交換できる兌換紙幣であったが、まもなく不換紙幣となり、四川を除く全土で流通した。
　南宋は北宋と同じく、主要通貨として銅銭（宋銭）を用い、四川地方などで鉄銭を鋳造していたが、同じく北宋以来の紙幣を併せて流通させ、その紙幣を会子と称した。ところが、南宋では銅の産出量が著しく落ちたため紙幣の需要が急増し、会子の発行が増えた。首都の臨安の周辺では南宋の中央政府の発行する臨安会子、または行在会子（あんざいかいし）と言われる会子が流通した。また、南宋から銅銭に替わって銀が貨幣として用いられるようになり、主として高額取引に利用された。